.png){kind=logo}
Vàng long run, BTC vẫn chờ thời
Pha “long run” vừa rồi của vàng thực sự khiến thị trường phải chú ý, và nhiều anh em nhắn hỏi: “Bao giờ mới đến lượt BTC?”. Câu trả lời hợp lý là: chưa cần vội, bức tranh vĩ mô vẫn đang xây nền cho một chu kỳ tiếp theo, nhưng khả năng cao chúng ta sẽ phải chờ thêm thời gian thôi.
Vốn hóa vàng bùng nổ
Trong năm 2025, ước tính vốn hóa thị trường vàng toàn cầu đã vượt mốc khoảng 30–31 nghìn tỷ USD, chủ yếu nhờ giá liên tục lập đỉnh mới và lực mua bền bỉ từ các ngân hàng trung ương. Vàng, cùng với bạc và một số tài sản “hard asset” khác, đang trở thành nơi trú ẩn ưa thích của dòng tiền trong bối cảnh bất ổn chính trị và áp lực lạm phát âm ỉ.
Thanh khoản toàn cầu và dòng tiền vào hard asset
Song song, tổng cung tiền toàn cầu đã vượt ngưỡng 100 nghìn tỷ USD, tạo nên một “biển thanh khoản” khổng lồ. Dòng tiền này không chảy đều, mà thường di chuyển theo từng làn sóng: đầu tiên tìm đến tài sản an toàn như vàng, sau đó mới dần dịch chuyển sang những tài sản rủi ro hơn nhưng kỳ vọng lợi nhuận cao hơn, như Bitcoin và crypto.
BTC, crypto đang lag so với vàng
Nhìn sang Bitcoin và thị trường crypto, bức tranh lại khá tương phản: hiệu suất cả năm của BTC và nhiều altcoin đang ở trạng thái “đỏ nhẹ” hoặc đi ngang, rõ ràng là thua xa cú bứt phá của vàng. Chính sự phân kỳ này làm dấy lên câu nói quen thuộc: “vàng chạy trước, Bitcoin chạy sau”.
Chu kỳ 2016–2017: vàng báo hiệu, BTC bùng nổ
Giai đoạn 2016–2017, vàng đã có một nhịp tăng nhờ môi trường tiền tệ nới lỏng, trong khi Bitcoin vẫn còn khá “im ắng”. Phải mất khoảng nửa năm sau, BTC mới bước vào pha tăng bùng nổ, leo từ dưới 1.000 USD lên gần 20.000 USD – một trong những bull run kinh điển nhất trong lịch sử thị trường.
Chu kỳ 2020–2021: QE, vàng lập đỉnh rồi nhường sân
Chu kỳ 2020–2021 cũng mang màu sắc tương tự. Trong giai đoạn nới lỏng định lượng (QE) thời Covid, vàng nhanh chóng lập đỉnh mới khi nhà đầu tư tìm chỗ trú ẩn, còn Bitcoin bị kẹt dưới đỉnh 2017 khá lâu. Chỉ đến khi kỳ vọng lạm phát, thanh khoản và tâm lý chấp nhận rủi ro dâng cao hơn, BTC mới bứt phá mạnh lên trên 60.000 USD – đúng vào thời điểm đà tăng của vàng bắt đầu suy yếu.
Tương quan không phải quy luật
Tuy nhiên, cần nhấn mạnh rõ: tương quan không đồng nghĩa với quan hệ nhân – quả. Việc trong lịch sử từng xuất hiện vài chu kỳ “vàng trước – Bitcoin sau” không có nghĩa đây là quy luật bất biến; mỗi giai đoạn đều có đặc thù riêng về lãi suất, chính sách, dòng tiền tổ chức, tâm lý nhà đầu tư và yếu tố pháp lý.
Chiến lược cho anh em chờ BTC
Vì vậy, với anh em đang chờ điểm vào BTC sau cú long run của vàng, điều hợp lý nhất là kiên nhẫn quan sát thêm: theo dõi chính sách tiền tệ, dòng vốn tổ chức và các tín hiệu xu hướng rõ ràng hơn. Đừng FOMO chỉ vì vàng đã chạy, và cũng đừng bi quan vì BTC đang lag; cơ hội sẽ đến với những người đủ kiên nhẫn và có kế hoạch quản trị rủi ro rõ ràng.
Tổng hợp bởi VN Rebates