.png){kind=logo}
Tín hiệu 1: Nhu cầu tuyển dụng "bốc hơi" (JOLTS)
Thị trường việc làm Mỹ đang co lại nhanh chóng. Số liệu JOLTS (Job Openings) tháng 12/2025 chỉ đạt khoảng 6,5 triệu vị trí cần tuyển.
Mức thấp kỷ lục: Đây là con số thấp nhất kể từ tháng 9/2020 – thời điểm thế giới vẫn còn chìm trong đại dịch.
Đà giảm: So với tháng 11/2025, số lượng việc làm đã giảm tới 386.000. Điều này cho thấy nhu cầu nhân sự của các công ty đang tắt dần.
Tín hiệu 2: Tỷ lệ "Việc tìm người" thủng đáy (Vacancy/Unemployed Ratio)
Đây là thước đo yêu thích của Fed để đánh giá độ nóng của thị trường, và nó đang nguội lạnh đến mức đóng băng.
Tỷ lệ hiện tại: Tỷ lệ số việc làm trống trên mỗi người thất nghiệp đã rơi xuống mức 0,87. Nghĩa là cứ 100 người thất nghiệp thì chỉ có 87 việc làm chờ họ.
So sánh lịch sử: Con số này thấp hơn nhiều so với mức trước đại dịch (1,24) và thậm chí thấp hơn cả các mức được ghi nhận trong những đợt suy thoái trước đây (như năm 2001). Quyền lực đàm phán đã hoàn toàn tuột khỏi tay người lao động.
US LABOR MARKET IS FLASHING MAJOR RECESSION SIGNALS.
Labor demand is now weaker than levels seen during the 2001 recession.
US job openings just dropped to 6.5 million, falling 386,000 in December alone, the lowest level since September 2020 while over the last 2 months,… pic.twitter.com/fu78RdZQgV
— Bull Theory (@BullTheoryio) February 9, 2026
Tín hiệu 3: Làn sóng sa thải lan rộng (Challenger Report)
Báo cáo từ Challenger, Gray & Christmas cho thấy tháng Giêng không phải là tháng khởi đầu mới mà là tháng của sự chia ly.
Số lượng sa thải: Số lượt cắt giảm nhân sự trong tháng 1/2026 lên tới 108.435.
Mức độ nghiêm trọng: Con số này cao hơn nhiều so với cùng kỳ năm trước và là mức cao nhất được ghi nhận kể từ thời kỳ Khủng hoảng Tài chính Toàn cầu (GFC). Sa thải không còn khu trú ở công nghệ mà đã lan ra toàn nền kinh tế.
Tín hiệu 4: Cánh cửa tuyển dụng đóng chặt
Điều đáng sợ hơn cả sa thải là các công ty không có ý định tuyển mới. Dữ liệu về kế hoạch tuyển dụng (Hiring Plans) của các doanh nghiệp trong tháng 1/2026 chỉ vỏn vẹn 5.306 vị trí.
Kỷ lục buồn: Đây là mức thấp nhất từng được ghi nhận (thậm chí thấp hơn cả giai đoạn 2009). Doanh nghiệp đang cực kỳ thận trọng, họ thà sa thải bớt chứ quyết không tuyển thêm người mới vào lúc này.
Góc nhìn đầu tư: Risk-off trước, Nới lỏng sau
Chuỗi dữ liệu này gửi đi một thông điệp không thể chối cãi: Nền kinh tế đang yếu đi nhanh hơn dự báo.
Hành động của Fed: Nếu xu hướng này tiếp diễn, Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed) sẽ không còn lựa chọn nào khác ngoài việc nới lỏng chính sách tiền tệ (hạ lãi suất) để cứu vãn thị trường lao động.
Tâm lý thị trường: Tuy nhiên, trước khi "thuốc" của Fed ngấm, thị trường tài chính nhiều khả năng sẽ trải qua giai đoạn "Risk-off" (Né tránh rủi ro). Nhà đầu tư sẽ lo sợ về suy thoái (Recession) hơn là vui mừng vì lãi suất giảm.
Lời khuyên: Trong bối cảnh này, bảo vệ danh mục và quan sát kỹ động thái của các ngân hàng trung ương là ưu tiên hàng đầu. Tiền mặt và các tài sản phòng thủ có thể lên ngôi trong ngắn hạn.
Tồng hợp bởi VnRebates