.png){kind=logo}
Con Số "Biết Nói": 7 Nghìn Tỷ USD Và Bóng Ma Covid
Số liệu trong 12 tháng qua cho thấy chi tiêu liên bang của Mỹ đã chạm mốc 7 nghìn tỷ USD.
Để bạn dễ hình dung mức độ nghiêm trọng:
Con số này chỉ thấp hơn một chút so với mức đỉnh lịch sử 7.8 nghìn tỷ USD vào năm 2021 – thời điểm Mỹ tung ra các gói cứu trợ Covid khổng lồ để cứu nền kinh tế.
Trước năm 2020, mức chi tiêu bình thường chỉ dao động quanh 3.5 – 4.5 nghìn tỷ USD.
Điều này có nghĩa là, Mỹ đang chi tiêu như thể đang trong một cuộc khủng hoảng toàn cầu, dù nền kinh tế đã mở cửa hoàn toàn từ lâu.
Nghịch Lý: Thu Kỷ Lục Vẫn Không Đủ Bù Chi
Điểm đáng chú ý nhất trong báo cáo là doanh thu của chính phủ cũng đang ở mức cao chưa từng có.
Tổng thu: Đạt khoảng 5.2 – 5.4 nghìn tỷ USD (tăng khoảng 1 nghìn tỷ so với năm 2023).
Động lực: Nhờ tăng trưởng kinh tế, thuế thu nhập cá nhân và đặc biệt là nguồn thu từ Thuế quan (Tariffs) – một vũ khí kinh tế chủ lực của chính quyền Trump (vượt dự báo 15 tỷ USD).
Tuy nhiên, dù thu tiền về "mỏi tay", Mỹ vẫn thâm hụt khoảng 1.6 – 1.8 nghìn tỷ USD trong năm tài chính FY2025 (chiếm 6% GDP). Đây là năm thứ 23 liên tiếp nước Mỹ tiêu nhiều hơn kiếm.
Tiền Đang "Bốc Hơi" Đi Đâu?
Tại sao dù ông Trump hứa "cắt giảm lãng phí", cỗ máy chi tiêu vẫn không dừng lại? Câu trả lời nằm ở cơ cấu chi tiêu cứng nhắc và các cam kết mới:
Chi phí bắt buộc (Entitlements): Các khoản An sinh xã hội (Social Security), Medicare và Medicaid chiếm hơn 50% ngân sách và liên tục tăng do dân số già hóa.
Lãi vay nợ công: Đây là "quả bom nổ chậm". Với lãi suất neo ở mức cao và khối nợ khổng lồ tích lũy, chi phí trả lãi vay đã tăng thêm 79 tỷ USD, trở thành một trong những mục chi lớn nhất.
Chính sách của Trump: Dù nỗ lực tăng thu qua thuế quan, chính quyền Trump lại đẩy mạnh chi tiêu cho Quốc phòng, Cựu chiến binh và An ninh biên giới, khiến tổng chi không thể giảm.
The federal government is facing a massive spending problem:
Government spending is up to $7.0 trillion over the last 12 months, near the highest in history.
This is only below the ~$7.8 trillion on a 12-month rolling period seen during the 2020 Pandemic and 2021 recovery.
By… pic.twitter.com/saIYPPT46X
— The Kobeissi Letter (@KobeissiLetter) January 1, 2026
Rủi Ro Nào Cho Tương Lai?
Chính phủ đang có kế hoạch nâng trần nợ công thêm 5 nghìn tỷ USD và gia hạn các đợt cắt giảm thuế từ năm 2017. Văn phòng Ngân sách Quốc hội (CBO) cảnh báo nợ công Mỹ đang tiến sát mốc 100% GDP và có thể chạm ngưỡng 120-130% vào năm 2030 nếu không có cải cách triệt để.
Cuộc tranh luận về việc cắt giảm ngân sách cho IRS (Cơ quan Thuế vụ) cũng gây lo ngại, nhưng hiện tại, dòng tiền từ thuế quan đang tạm thời bù đắp cho những lo lắng này.
Góc Nhìn Cho Nhà Đầu Tư
Dữ liệu từ Kobeissi Letter gửi đi những tín hiệu quan trọng cho thị trường:
Lãi suất & Lạm phát: Chi tiêu chính phủ quá mức là nhiên liệu cho lạm phát. Điều này có thể buộc Fed phải duy trì lãi suất cao lâu hơn dự kiến để kiềm chế giá cả, gây áp lực lên thị trường trái phiếu và cổ phiếu.
Cơ hội cho "Tài sản cứng": Thâm hụt ngân sách triền miên thường làm suy yếu giá trị đồng USD trong dài hạn. Đây là môi trường lý tưởng cho các tài sản trú ẩn như Vàng hoặc các tài sản thay thế như Bitcoin (Crypto) phát huy vai trò chống lạm phát.
Tổng hợp bởi Vn Rebates