.png){kind=logo}
Hai lần mỗi sáu tuần, thị trường forex nín thở chờ đợi tuyên bố của Ủy ban Thị trường Mở Liên bang (FOMC). Quyết định lãi suất trên tiêu đề khá quan trọng, nhưng lợi thế thực sự của trader nằm ở những sắc thái trong tuyên bố đi kèm và biên bản FOMC chi tiết được công bố ba tuần sau đó.
Hầu hết trader phản ứng với tiêu đề. Trader chuyên nghiệp tìm hiểu ngụ ý giữa các dòng chữ. Họ phân tích thuật ngữ của Fed như thám tử tài chính, tìm kiếm những thay đổi tinh tế về giọng điệu báo hiệu chính sách tương lai. Đây là cách bạn cũng có thể làm được.
Các từ khoá cần tìm kiếm
Ngôn ngữ của Fed được chọn lựa cẩn thận và tranh luận tỉ mỉ. Một thay đổi con chữ duy nhất từ tuyên bố này sang tuyên bố khác có thể báo hiệu một sự thay đổi chính sách lớn.
"Patient" (Kiên nhẫn) vs. "Transitory" (Tạm thời): Trong quá khứ, từ "patient" được dùng để báo hiệu Fed không vội vàng tăng lãi suất. Việc loại bỏ từ này khỏi tuyên bố là tín hiệu diều hâu (hawkish - ủng hộ tăng lãi suất). Tương tự, mô tả lạm phát là "transitory" cho thấy họ sẽ bỏ qua nó. Nếu họ ngừng gọi nó là tạm thời, có nghĩa họ lo ngại và có thể hành động. Trong bộ theo dõi tín hiệu chính sách của YWO: Loại bỏ "patient" được gắn thẻ diều hâu, trong khi bỏ "transitory" nâng cao rủi ro lạm phát.
"Some" (Một số) vs. "Further" (Thêm nữa): Chú ý các từ bổ nghĩa về tiến độ kinh tế: Nếu Fed thấy "some" tiến độ hướng tới mục tiêu thì đây là tín hiệu yếu. Nếu họ thấy "further" hoặc "substantial" (đáng kể) tiến độ đồng nghĩa với việc họ tiến gần hơn đến việc thắt chặt chính sách
Giám sát Rủi ro: "Balanced" (Cân bằng) vs. "Tilted" (Nghiêng): Fed thường mô tả rủi ro đối với triển vọng kinh tế: Nếu rủi ro "balanced" thì họ vẫn giữ thái độ trung lập. Nếu họ nhắc đến việc rủi ro "tilted to the downside" (nghiêng xuống), họ sẽ chuyển sang thái độ bồ câu (dovish - ủng hộ nới lỏng). Nếu loại bỏ cụm từ đó thì đây là tín hiệu diều hâu. Phân tích thị trường từ YWO đánh dấu việc loại bỏ ngôn ngữ rủi ro xuống như một sự chuyển dịch thái độ diều hâu rõ ràng.
Phân tích biểu đồ châm (Dot Plot)
Bốn lần một năm, FOMC công bố "dot plot" - biểu đồ cho thấy mỗi thành viên ủy ban kỳ vọng lãi suất quỹ liên bang sẽ ở đâu trong những năm tới. Đây là công cụ mạnh mẽ.
Nhìn vào điểm trung vị: Điểm trung vị cho cuối năm sau ở đâu? Nó đã di chuyển lên hay xuống kể từ biểu đồ chấm lần trước? Đây là tín hiệu rõ nhất về suy nghĩ tập thể của ủy ban
Đếm số người bất đồng: Tất cả các chấm có tập trung lại với nhau không, hay phân tán rộng? Độ phân tán rộng cho thấy sự thiếu đồng thuận và tiềm năng biến động trong tương lai khi các phe phái khác nhau tranh luận. Có bao nhiêu thành viên dự báo tăng lãi suất khi đa số thì không? Đó là những dấu hiệu diều hâu cần theo dõi.
Giải mã biên bản (Minutes)
Biên bản FOMC, được công bố ba tuần sau cuộc họp, cung cấp bối cảnh thực tế. Chúng tiết lộ các cuộc tranh luận đã diễn ra đằng sau những cánh cửa. Sử dụng danh sách đối chiếu dành cho trader của YWO: đối chiếu từng từ bổ nghĩa cho thiên hướng diều hâu/bồ câu để xây dựng quan điểm, sau đó đợi xác nhận kỹ thuật.
"Many" (Nhiều), "Most" (Hầu hết), "Some" (Một số), "A Few" (Một vài): Các từ định lượng này rất quan trọng: "Many" (Nhiều) người tham gia cảm thấy lạm phát là rủi ro, hay chỉ "a few" (một vài)? "Most" (Hầu hết) người tham gia đồng ý về hướng hành động là tín hiệu mạnh hơn nhiều so với "some" (một số)
Nói về thu hẹp (Taper Talk)
Biên bản thường là nơi đầu tiên Fed sẽ thả nổi ý tưởng "thu hẹp" (tapering) việc mua tài sản. Tìm bất kỳ thảo luận nào về thời điểm và tốc độ giảm nới lỏng định lượng. Đây thường là bước đầu tiên hướng tới việc tăng lãi suất thực sự. Giao dịch với Fed không phải là dự đoán quyết định lãi suất, điều này thường đã được định giá. Mà là hiểu những thay đổi tinh tế trong triển vọng của họ. Bằng cách mổ xẻ ngôn ngữ của họ như một nhà phê bình văn học, bạn có thể định hình vị thế của mình cho những thay đổi chính sách của ngày mai, xa hơn trước khi những người chỉ đuổi theo tiêu đề biết chuyện gì đang xảy ra. Để tìm hiểu sâu hơn: Truy cập YWO Education Hub để xem hướng dẫn biên bản FOMC, giải thích biểu đồ chấm và sổ tay FX thực tế.