.png){kind=logo}
Bằng Chứng: Bảng Cân Đối Kế Toán Phình To Bất Ngờ
Trong tuần kết thúc ngày 31/12/2025, dữ liệu WALCL (Tổng tài sản của Fed) đã ghi nhận mức tăng vọt +59 tỷ USD, đưa tổng quy mô lên 6.641 tỷ USD.
Tại sao con số này quan trọng? Đây là mức tăng tuần lớn nhất kể từ sau vụ sụp đổ ngân hàng (SVB) năm 2023.
Chi tiết: Nguyên nhân chính là do Fed đã bơm +74 tỷ USD qua kênh Repo (cho ngân hàng vay nóng) để bù đắp cho các khoản khác bị sụt giảm.
Fed Chính Thức Đổi Chiến Thuật (Pivot)
Kể từ tháng 12/2025, Fed đã dừng cuộc chơi "Thắt chặt định lượng" (QT).
Trước đây: Mỗi tháng Fed để mặc cho 5 tỷ USD trái phiếu đáo hạn và tiền đó "biến mất" khỏi hệ thống (hút tiền về).
Hiện tại: Fed bắt đầu tái đầu tư toàn bộ số tiền này. Nghĩa là tiền không bị rút ra nữa, mà được giữ lại để ổn định thanh khoản.
Lý do: Hệ thống ngân hàng Mỹ đang có dấu hiệu "khát tiền" (Liquidity Stress). Lãi suất vay mượn qua đêm giữa các ngân hàng tăng vọt, kho dự trữ tiền mặt giảm xuống mức báo động. Nếu Fed không dừng hút tiền, kịch bản khủng hoảng Repo năm 2019 có thể tái diễn, làm tê liệt hệ thống tài chính.
Tin Vui Cho Tài Sản Rủi Ro (Chứng Khoán & Crypto)
Việc kết thúc QT đồng nghĩa với việc van tiền đã được mở hé trở lại.
Bơm máu cho thị trường: Dự kiến trong năm 2026, Fed sẽ hỗ trợ thanh khoản khoảng 35-55 tỷ USD/tháng thông qua việc mua tín phiếu (T-bills).
Dự báo: Bảng cân đối kế toán của Fed có thể vượt mốc 7 nghìn tỷ USD vào cuối năm nay.
Đây chính là lý do giải thích tại sao chỉ số Dow Jones liên tục lập đỉnh mới (ATH) bất chấp tin tức xấu. Dòng tiền rẻ đang quay lại, và theo quy luật, nó sẽ tìm đến các tài sản rủi ro như Chứng khoán và Crypto.
It’s hard to see unless you zoom in…
The Fed’s balance sheet is growing again
They can call this QE, Not QE, Reserve Management, or anything else
But at the end of the day it’s debt monetization. Adding liquidity. Easing. Printing. pic.twitter.com/qPt7rwyHMK
— Joseph Brown (@heresyfinancial) January 6, 2026
Kết Nối Với Cú Sập Của Bitcoin
Bạn có thắc mắc tại sao Chứng khoán tăng mà Crypto lại có những cú sập (dump) bất ngờ như tin trước không? Đó là sự luân chuyển dòng tiền. Khi thanh khoản mới được bơm vào, dòng tiền lớn (Smart Money) thường ưu tiên chảy vào kênh truyền thống (TradFi) trước, gây ra biến động ngắn hạn ở Crypto. Tuy nhiên về dài hạn, "nước lên thì thuyền lên", việc Fed bơm tiền là tín hiệu Bullish (tăng giá) cho cả thị trường Crypto.
Lời khuyên: Hãy theo dõi chỉ số WALCL trên trang dữ liệu FRED hàng tuần. Nếu đường biểu đồ này tiếp tục dốc lên, đó là sự xác nhận cho một đợt "in tiền mini" (Mini QE) đã bắt đầu.
Tổng hợp bởi VnRebates