.png){kind=logo}
7,3% - Con Số Biết Nói Của Sự "Bất Thường"
Để hiểu độ nghiêm trọng, bạn cần biết rằng trong điều kiện bình thường, mức lãi suất để một tổ chức đi vay mượn bạc vật chất (Silver Lease Rate) thường rất thấp, chỉ dao động quanh mức 0% đến 0,5%. Thậm chí có lúc ngân hàng còn "năn nỉ" người khác vay bạc.
Tuy nhiên, dữ liệu thị trường mới nhất tại London (Anh) – trung tâm giao dịch kim loại quý lớn nhất thế giới – cho thấy lãi suất này kỳ hạn 1 tháng đã nhảy vọt lên vùng 7,3%.
Điều này nghĩa là gì? Bất cứ ai muốn mượn bạc thực tế (để giao hàng cho khách, để bán khống, hay để sản xuất công nghiệp...) hiện phải trả một cái giá cực đắt. Nó giống như lãi suất ngân hàng đột ngột tăng từ 0% lên 7%, chứng tỏ "tiền" (ở đây là bạc) đang cực kỳ khan hiếm.
There is no “look at what they said” these are the facts, and the facts are we are in a silver shortage, and have been for a little while now. The market is relying heavily on above ground inventories to function. An 11-15% supply gap is not sustainable. pic.twitter.com/YGIx5xPa7w
— N/A (@ArcheValuesX) January 7, 2026
Nguyên Nhân: Kho Bạc Đang Cạn Dần?
Mức lãi suất kỷ lục này không phải là một lỗi kỹ thuật ngắn hạn, mà là hệ quả của một xu hướng dài hạn đáng lo ngại.
Thâm hụt triền miên: Năm 2025 vừa qua được ghi nhận là năm thứ 5 liên tiếp thế giới tiêu thụ bạc nhiều hơn lượng khai thác được (thâm hụt cung cầu).
Kho dự trữ trống rỗng: Các kho dự trữ lớn tại London và Thượng Hải đều báo cáo mức tồn kho sụt giảm mạnh. Khi hàng trong kho cạn kiệt, những người nắm giữ bạc vật chất sẽ đòi hỏi mức phí cao hơn mới chịu cho mượn hàng, đẩy Lease Rate lên cao.
Tác Động Đến Giá Bạc: Khó Giảm Sâu Nhưng Dễ "Sốc"
Đối với nhà đầu tư, chỉ số 7,3% này mang đến hai tín hiệu quan trọng:
Nền giá cứng: Khi chi phí vay mượn bạc quá cao, việc đạp giá xuống sâu và giữ ở đó lâu là rất khó (vì phe bán khống phải trả lãi vay bạc đắt đỏ). Nhiều chuyên gia nhận định rằng một đợt điều chỉnh giá (correction) mạnh khó có thể kéo dài khi Lease Rate vẫn còn neo ở đỉnh như thế này.
Cẩn trọng biến động: Mặc dù khan hiếm là thật, nhưng thị trường vẫn có thể xảy ra những cú sập giá nhanh (Flash Dump) như ngày 29/12/2025 vừa qua. Nguyên nhân thường do các yếu tố đầu cơ trên giấy tờ (futures) hoặc cú sốc thanh khoản ngắn hạn.
Kết Luận
Việc Lease Rate chạm mốc 7,3% là lời khẳng định đanh thép nhất cho thấy thị trường bạc đang trong cơn khát nguồn cung thực tế. Dù giá cả trên bảng điện tử có thể nhảy múa thất thường trong ngắn hạn, nhưng cấu trúc thị trường đang ủng hộ cho đà tăng bền vững của kim loại này trong dài hạn vì đơn giản: Không có đủ bạc để đáp ứng nhu cầu.
Tổng hợp bởi VN Rebates