.png){kind=logo}
Cú "quay xe" của dòng tiền trú ẩn
Thị trường tài chính vừa chứng kiến một pha đảo chiều tâm lý ngoạn mục ngay sau khi Tổng thống Trump thông báo hủy bỏ kế hoạch áp thuế 10% lên 8 quốc gia Châu Âu liên quan đến tranh chấp Greenland. Diễn biến này lập tức kích hoạt hiện tượng mà giới tài chính gọi là "safe haven unwind" – sự tháo chạy khỏi các tài sản trú ẩn an toàn. Trước đó, nỗi sợ hãi về một cuộc chiến tranh thương mại leo thang đã đẩy dòng tiền ồ ạt tìm đến Vàng và Bạc, giúp hai kim loại này lập đỉnh giá. Tuy nhiên, khi nguyên nhân gây rủi ro (risk-off) biến mất, dòng vốn thông minh đã nhanh chóng chốt lời để quay trở lại với thị trường cổ phiếu (equities), đồng USD và các tài sản rủi ro khác.
BREAKING: Gold and silver prices fall sharply as President Trump announces he is no longer imposing new 10% tariffs on the EU.
This is the most tradable and profitable market of all time. pic.twitter.com/4Y7jkmLZLn
— The Kobeissi Letter (@KobeissiLetter) January 21, 2026
Phản ứng giá: Từ đỉnh cao rớt xuống vực sâu
Trên bảng điện tử, phản ứng của thị trường diễn ra tức thì và dứt khoát. Theo dữ liệu từ thị trường tương lai (futures) và các biểu đồ phân tích từ The Kobeissi Letter, giá Vàng và Bạc đã chịu áp lực bán tháo mạnh, ghi nhận mức giảm khoảng 1–2% ngay trong phiên giao dịch (intraday). Cú sụt giảm này đã xóa nhòa phần lớn đà tăng nóng được thiết lập vài ngày trước đó, khi tối hậu thư thuế quan lần đầu tiên được đưa ra. Biến động giá hình chữ V ngược này cho thấy thị trường hiện tại đang bị chi phối gần như hoàn toàn bởi các tin tức địa chính trị thay vì các yếu tố cung cầu cơ bản.
Tại sao thị trường lại phản ứng tiêu cực với tin tốt?
Về mặt lý thuyết, việc hủy bỏ thuế quan là tin tốt cho nền kinh tế, nhưng lại là tin xấu cho giá Vàng trong ngắn hạn. Thuế quan vốn được xem là rủi ro lớn đe dọa tăng trưởng kinh tế và làm đứt gãy chuỗi cung ứng, là động lực chính để nhà đầu tư mua Vàng phòng thủ. Khi rủi ro này tạm thời được giải quyết, kỳ vọng về tăng trưởng kinh tế ổn định quay trở lại, kéo theo lợi suất thực (real yields) tăng lên. Điều này làm gia tăng chi phí cơ hội của việc nắm giữ các tài sản không sinh lãi như kim loại quý, dẫn đến hành động chốt lời hàng loạt trên các vị thế mua (long) đã có lãi lớn trước đó.
Bài học quản trị rủi ro cho Trader
Sự kiện này là minh chứng rõ nét cho thấy Vàng và Bạc đang nhạy cảm đến mức nào với các "headline risk" (rủi ro từ tin tức giật gân), đặc biệt là các dòng tweet hay tuyên bố của Tổng thống Trump. Đối với các trader, việc bám sát tin tức địa chính trị lúc này quan trọng không kém gì phân tích kỹ thuật. Chiến lược giao dịch hợp lý trong bối cảnh biến động này là canh giao dịch ngược chiều (fade) khi giá bị đẩy đi quá đà tại các vùng hỗ trợ hoặc kháng cự kỹ thuật, nhưng bắt buộc phải tuân thủ kỷ luật dừng lỗ (stop-loss) cực kỳ chặt chẽ, bởi xu hướng giá có thể đảo chiều 180 độ chỉ sau một thông báo từ Nhà Trắng.